分享一个13年年均复利29%,20世纪末管理资产上百亿美元的大佬观点:
坦白的讲,根本没有办法能够把投资与赌博完全区分开来。我们没有办法把投资归到一个十分纯粹的可以让我们感到安全可靠的活动类别之中。安全谨慎的投资对象和轻率鲁莽的投资对象之间,并没有一个界限绝对明确的分界线。人们认为投资股票就如同在酒吧里赌博而对股票非常排斥,直到20世纪20年代后期普通股才获得了“谨慎投资”的地位,而恰恰此时股票市场已经过度高估到可以说购买股票更像是赌博而不是投资的危险程度。
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一旦我们接受货币本身具有风险这一让人不安的事实,我们才能够真正地区分究竟什么是赌博什么是投资。进行区分时不应该根据参与者的行为类型(例如债券、股票、赌马等),而应该根据参与者的技巧、投入的程度以及事业心。对于一个老练的赌马者来说,如果他能够严格遵守一定的系统方法进行下注,那么赌马也能够为他提供一个相对安全的长期收益,这种赌马的行为对他来说和持有共同基金或者通用电气的股票并没有什么分别。对于那些轻率鲁莽且容易冲动的“投资”股票的人来说,四处打听热门消息并频繁买进卖出,跟赌马时只根据赛马的鬃毛是不是漂亮或者骑士的衣衫是不是华丽就胡乱下注根本没有什么两样。
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对于我来说,投资只不过是一种能够想方设法提高胜算的赌博而已。至于地点是在大西洋赌城、标准普尔500指数,还是债券市场,都无关紧要。事实上,股票市场最经常让我联想到的就是梭哈扑克游戏(stud poker)。
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很显然,股票投资已经成为值得一试身手的赌博,前提是你要懂得如何正确的来玩这种游戏。只要你手中持有股票,就像一张张新牌会不断摊开一样,一个个新的公司信息会不断出现。这样一想又让我觉得投资于一些股票并不完全类似于7张牌的梭哈扑克游戏,而是更类似于70张牌的梭哈扑克游戏,或者说如果你同时持有10只股票,就类似于同时在玩10个70张牌的梭哈扑克游戏。——彼得·林奇《彼得林奇的成功投资》
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当然博彩问答,如果到手的牌很好,能够达到快和高番的目的,就要早和告捷博彩问答,免得夜长梦多。这是在好牌情况下的快速至胜,何乐而不为。